营收升净利降,15家公司亏损!新形势下寿险业遭遇怎样的挑战?

机构投资黄凤清|2022-05-24 15:16|65752

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2021年,63家寿险公司总体来看增收不增利,但分化亦较为明显:有6家营收翻倍,同时亦有11家营收缩水;5家录得百亿以上净利润,15家则亏损

 

 

标点财经研究员  黄凤清

 

2021年,全球新冠肺炎疫情持续演变,国际环境严峻复杂。叠加行业监管趋严、保险代理人大幅清虚等因素的影响,中国寿险行业发展遭遇较大的挑战与压力。

 

在此背景下,寿险企业交出了怎样的“答卷”?

 

近日,标点财经研究院携手《投资时报》对已披露2021年财务数据的人寿保险公司进行了统计分析。最终,63家寿险公司纳入此次样本。

 

研究结果显示,2021年,寿险公司总体来看增收不增利,但分化亦较为明显。有6家公司营收翻倍甚至是数倍,同时亦有11家营收缩水;平安人寿、中国人寿等5家公司录得百亿以上净利润,合众人寿、德华安顾人寿、三峡人寿等15家则呈亏损状态;净利润同比下降的公司有23家,占比超过1/3。

 

当前,高质量发展已成为保险行业的主旋律,寿险公司变革转型持续进行中。有分析人士称,展望今后一段时间,健康中国建设及积极应对人口老龄化国家战略的持续深入推进,将为行业发展提供更为广阔的空间,包括寿险在内的人身险市场需求将进一步扩大。但与此同时,内外部环境不确定性增强,且传统以人力规模驱动业务发展的经营模式遭遇瓶颈,短期来看行业发展依然承压。

 

收入增速跑输GDP

 

最近几年,国内寿险行业进入转型调整期。回溯2021年,寿险行业总保费虽然仍呈增长态势,但增速却跑输GDP。

 

据标点财经研究员统计,此次纳入统计的63家寿险公司,2021年共实现保险业务收入2.77万亿元,同比增幅为5.19%。

 

其中,有6家公司2021年的保险业务收入达到千亿级别,由高至低依次为中国人寿、平安人寿、太平洋寿险、泰康人寿、新华人寿和太平人寿,中国人寿是唯一一家保险业务收入超过5000亿元的寿险公司。相比之下,近半数公司的保险业务收入不足百亿元,其中小康人寿、君龙人寿、三峡人寿、海保人寿以及中韩人寿更是在10亿元以下。

 

与2020年相比,有11家公司的保险业务收入出现不同程度的下降,包括两家千亿级公司:平安人寿同比减少4%,太平洋寿险同比微降0.13%。而降幅最大的是三峡人寿,该公司保险业务收入在2021年同比下降43.36%。

 

在投资收益等指标的“加持”下,寿险公司营收增速比保险业务收入增速稍高一点,但同样不及GDP增速。63家寿险公司2021年营业收入合计3.64万亿元,同比增长6.11%。

 

营业收入在千亿元以上的公司有8家,由高至低依次为中国人寿、平安人寿、太平洋寿险、泰康人寿、新华人寿、太平人寿、人保寿险和中邮人寿。26家公司的营收在百亿元至千亿元之间,包括前海人寿、阳光人寿、百年人寿、建信人寿等。29家公司的营收在百亿元以下,其中德华安顾人寿、小康人寿、三峡人寿、君龙人寿、爱心人寿的营收不足10亿元。

 

从增幅上来看,2021年有6家寿险公司的营业收入同比翻倍,包括和泰人寿、小康人寿、弘康人寿、鼎诚人寿、友邦人寿、财信吉祥人寿。

 

其中,受分红险收入大幅压缩的影响,和泰人寿2021年保险业务收入同比下降37.56%,但营业收入却从2020年的-0.34亿元增至37.23亿元,主要是分出保费由正转负、投资收益增长所致。

 

小康人寿的营业收入在2021年出现40.52倍的增长,由2020年的201.72万元增至8376.32万元,主要是由于小康人寿(前身为中法人寿)在2021年完成股东变更及增资后业务得以重启。

 

尽管寿险公司营收整体实现增长,但依然有11家公司的营业收入同比减少,包括华贵人寿、爱心人寿、海保人寿等。

 

 

12家公司连续亏损

 

受多重因素影响,2021年寿险行业盈利规模出现负增长。63家纳入统计的寿险公司全年实现净利润合计2102.05亿元,同比收缩9.64%。还有一些明显的变化是,随着头部险企持续深化转型,排名前五的公司净利润合计占比78.25%,低出2020年较多;2021年最高净利润在500亿元一线,而2020年则接近千亿元。

 

净利润在百亿元以上的公司有5家,较2020年有所减少。其中,平安人寿、中国人寿保持在500亿元以上,分别以551.21亿元、524.12亿元包揽前二。泰康人寿以228.35亿元位列第三,座次较2020年略有上升。太平洋寿险、新华人寿净利润也在百亿元以上,分别为191.61亿元、149.51亿元。

 

在头部企业动辄盈利百亿的同时,样本中有15家寿险公司2021年出现亏损。亏损额最大的是合众人寿,2021年净利润为-5.24亿元,这是该公司过去五年来第二次亏损。其次是德华安顾人寿,2021年净利润为-2.67亿元。

 

鼎诚人寿、汇丰人寿、北京人寿的亏损额也在2亿元以上,净利润依次为-2.65亿元、-2.25亿元、-2.11亿元。

 

此外,还有6家公司2021年净利润亏损额超过1亿元,分别为招商仁和人寿、爱心人寿、复星保德信人寿、国富人寿、和泰人寿以及中韩人寿。

 

综合2020年、2021年的净利润数据来看,标点财经研究员发现,有12家公司呈连续亏损态势,包括渤海人寿、德华安顾人寿、招商仁和人寿、爱心人寿、复星保德信人寿、鼎诚人寿、北京人寿、三峡人寿、中华人寿、国富人寿、和泰人寿、小康人寿。

 

部分公司更是持续亏损多年。如德华安顾人寿,自2013年开业至2021年尚未实现盈利,净利润累计亏损近19亿元。

 

 

20家公司增收不增利

 

对比2020年,纳入统计的63家寿险公司中,有23家的净利润在2021年出现缩水,占比达36.51%。

 

标点财经研究员注意到,有20家公司增收不增利,即2021年营业收入同比增长,但净利润却同比下降。和泰人寿、弘康人寿、鼎诚人寿、财信吉祥人寿、合众人寿等均在此列。

 

其中,成立于2005年1月的合众人寿,2021年保险业务收入同比增长47.58%,营业收入同比增长32.23%,增幅均相当可观。但这家老牌险企2021年净利润却由盈转亏,同比降181.78%。一个重要的原因是,该公司2021年提取保险责任准备金大幅增长逾六成。

 

据合众人寿偿付能力报告披露,今年一季度该公司净利润继续亏损1.30亿元。同时,核心偿付能力充足率在一季度末已降至70.81%,偿付能力风险综合评级持续为C类。

 

而成立于2012年的弘康人寿,过去多年持续盈利,但近两年盈利规模却连续大幅下降。2021年,该公司保险业务收入同比增长14.05%,营业收入在前一年度较小的基数上同比大增886.39%,不过净利润却同比减少92.02%。而在2020年该公司净利润已下滑81.09%,2021年净利润仅相当于2019年的1.5%左右。

 

 
黄凤清
标点财经研究员

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