短融ETF可满足多类资产配置需求,这家基金公司债券ETF数量独占鳌头

机构投资齐文健|2022-06-30 14:25|75771

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海富通基金自2014年成立首只债券ETF,至今已有5只产品,管理数量和管理规模均在债券ETF领域居首,其中海富通中证短融ETF规模已超百亿元。

 

《投资时报》记者 齐文健

近期,市场虽然有所反弹,但热点稍显散乱,很多基金投资者依旧有着操作难度较大的体会。

在此背景下,投资者应如何进行投资配置?中低风险产品不失为一个好选择。而随着货币型基金净值持续走低、部分银行理财产品破净,债券ETF凭借指数基金费用低廉、持仓透明、分散投资等优点成为投资者的新选择。

作为被动型指数基金的重要细分品种,债券ETF近几年呈现加速发展的态势。Wind数据显示,截至6月17日,全市场共有14只债券型ETF(各类份额合并计算,下同),其中海富通基金旗下有5只,管理数量位列行业第一,且多只产品为市场首创。

《投资时报》记者注意到,海富通基金旗下债券ETF基金多次荣获各类奖项。譬如,海富通中证短融ETF摘得英华奖“2020年度最佳创新基金产品”;海富通上证10年期地方政府债ETF摘得英华奖“2020年度最佳工具型基金产品——2020年度最佳债券ETF”(颁奖机构为中国基金报)。

优秀的产品表现离不开管理团队的专业投资能力。近年来,海富通基金着力提升核心竞争力,不断夯实在主动权益、量化投资、“固收+”、债券ETF等领域的优势和特色,并逐渐形成“包容、专业、分享、勤勉、诚信”的投资文化,管理团队具备专业的理论素养和丰富的投资经验,对固定收益领域有着深刻的认知与理解。同时,成员之间优势互补,团队富有默契。

打造被动债基“工具箱”

作为老牌公募基金公司,海富通基金成立至今已超过19年。该公司旗下固收类基金中除了混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金等常见品类外,在产品创新上也颇具建树。

近年来,债券指数化发展大行其道,海富通基金始终密切关注投资者需求,不断完善债券ETF基金产品线,并通过持之以恒的专业管理,不断提升投资者的投资体验。

目前,在债券ETF领域,海富通基金已成立5只基金,按照资产类别可分为利率、信用、转债3大类型。具体来看,转债产品包括海富通上证投资级可转债ETF;信用债产品包括海富通中证短融ETF、海富通上证城投债ETF;利率债产品包括海富通上证5年期地方政府债ETF、海富通上证10年期地方政府债ETF。

从久期的角度,海富通基金旗下债券ETF基金又可以分为短期、中期、长期。譬如短期的海富通中证短融ETF,中期的海富通上证城投债ETF、海富通上证5年期地方政府债ETF,长期的海富通上证10年期地方政府债ETF。

《投资时报》记者发现,海富通基金在债券ETF占据一席之地并非偶然。在多年的发展中,该公司早已窥见债券市场利率下行、信用风险增加以及债券型基金同质化竞争等多个投资痛点。为满足投资者资产配置需求,该公司充分发挥创新精神,于2014年成立首只债券ETF基金.该公司至今已在债券ETF领域深耕细作近8年,积累了丰富的投资管理经验,对债券市场各细分领域的研究亦更加透彻,持续挖掘风险收益比恰当的投资机会。

短融ETF规模超百亿元

随着公募基金数量增多,产品创新显得愈发重要。在债券ETF领域,海富通基金频饮头啖汤。

作为市场上唯一一只以短期融资债券为主要投资标的的场内工具型产品,海富通中证短融ETF跟踪中证短融指数,标的指数由银行间市场上市的短期融资券构成,且该指数样本券超1000只,基金管理人采取抽样复制方法,分散投资,有利于投资者进行资产配置和风险敞口的管理,避免单一债券信用风险和估值冲击。

《投资时报》记者了解到,海富通中证短融ETF支持场内T+0,采用现金申赎方式,大幅降低了申赎难度,交易方式非常灵活,可通过股票交易软件在场内买入。

作为被动指数型基金,海富通中证短融ETF同样具备费率低廉、透明度高等优势。截至今年一季度末,根据Wind数据,该基金管理费率为0.15%,托管费率为0.05%。而全市场货币 ETF的平均管理费为0.25%,平均托管费为0.08%;普通短债基金平均管理费为0.28%,平均托管费为0.08%。由此可见,该基金上述两项费用已是业内较低水平。

交易费用方面,海富通基金始终坚持拓展“零佣金”交易渠道,不断提升投资者的投资体验。

资料显示,海富通中证短融ETF成立于2020年8月3日,规模增长十分迅猛,是目前市场上唯一一只规模超百亿元的债券ETF,截至6月17日,规模达到136亿元。

除了规模超百亿元外,在业绩表现方面,Wind数据显示,2021年度该产品净值增长率是2.82%,同期业绩比较基准收益率为0.24%,截至6月17日,产品成立以来最大回撤仅为0.11%。

据《投资时报》了解,短融ETF基金经理陆丛凡拥有9年证券从业经验,其中约3年为公募基金投资经验。他具有丰富的指数产品投资管理经验,所管理的产品跟踪误差可控,流动性较好。

对于海富通中证短融ETF规模扩张的原因,基金经理陆丛凡认为,一是从风险收益特征上看,海富通中证短融ETF介于货币基金和普通纯债基金之间。且该基金具有“场内流动性管理”这一特征,在震荡的市场,在流动性、相对收益、投资便利性上满足了投资者的需求;二是在产品开发过程中,该基金逐渐开发了第二个需求——机构投资者交易短债的需求。 

陆丛凡还认为,产品规模的增长,背后肯定也离不开全公司的大力推动和市场的配合。今年以来,市场波动,股票投资闲置资金相对较多,且年内债券市场尤其是短债市场总体表现较好,短融ETF因而成为了股市闲置资金的理财新选择。

可解决多类投资需求

作为国内首批获准成立的中外合资基金管理公司,海富通基金坚持以“用心投资,稳健远行”为经营理念,并以“成为国内领先的资产管理机构”为愿景,力求为投资者奉献更好的投资管理服务。

众所周知,投资如战场,最厉害的战术就是攻守兼备。固定收益投资并非易事,更不是基金经理的“独舞”,而是发挥团队的力量,各取所长。

在团队建设上,目前海富通基金固定收益部成员以专业能力为配置的要素,团队成员拥有国内外丰富的投研经历,其中不乏经验积淀深厚的投研老将。譬如,现任海富通基金固定收益投资总监兼债券基金部总监陈轶平的证券从业年限有13年,其中8年为基金投资经验,他擅长多品种和多市场投资能力,是海富通债券投资团队的领航者。

与此同时,海富通基金固定收益团队持续加强内部研究,着力提升信用分析能力、风险控制能力和资产配置能力,强大的研究团队成为了海富通固收投资的坚强后盾。值得一提的是,海富通基金固定收益投资团队也充分发挥公司特色的“团队创造价值”机制的优势,避免“明星基金经理制”容易产生的个人认知风险和个人道德风险。

据海富通基金介绍,作为短期流动性资金的新去处,短融ETF可满足以下多种配置需求,一是,个人投资者股票闲置资金的现金管理;二是,机构产品建仓期、清盘前的过渡性投资;三是,以股票投资为主、多头或量化策略的私募、绝对收益产品,可以作为投资上的一个补充;四是,希望快速交易短债的投资者;五是,FOF产品中,债券基金部分较为灵活的仓位;六是,各类股债混合产品,可用于流动性管理或灵活仓位的选择。

另外,场内有闲置资金、暂时没有投资计划的投资者均可以申购或买入短融ETF。

就散户配置ETF,陆丛凡称:“如果说要在当下时点配置债券ETF,我理解中短久期的债券可能是胜算较大、未来波动较小的品种,相应的债券ETF可能会比较合适。”

海富通基金旗下债券ETF基金

资料来源:海富通基金

注:海富通中证短融ETF 2020-2021年度净值增长率是1.07%、2.82%,业绩比较基准收益率是-0.04%、0.24%。数据来源:基金定期报告;2020年度业绩为自合同生效日(2020/8/3)起计算。期间历任基金经理:陆丛凡(2020/8至今) 。

风险提示:市场有风险,投资须谨慎。我国基金运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险,请仔细阅读基金合同和基金招募说明书,在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策。中证短融指数由中证指数公司编制和计算,其所有权归属中证指数公司。中证指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。

 

 
齐文健
《投资时报》记者

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