权益基金十年平均净值增长率近420%,这家公募基金公司是如何做到的?

机构投资齐文健|2022-01-18 15:16|54595

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经过十余年的发展,汇添富基金始终坚持以深入的基本面分析为立足点,挑选高质量个股,做中长期投资布局,并构建起业内独具特色的垂直一体化投研组织架构

 

汇添富基金基金经理 蔡志文

 

《投资时报》记者  齐文健

 

2021年极致的结构性行情,让投资者对公募基金公司、基金经理和产品有了新的认识。究竟哪家基金公司旗下产品能够保持稳定的业绩输出?基金经理又有哪些不为人知的“武功秘籍”?

 

近日,标点财经研究院联合《投资时报》根据Wind数据对公募基金进行了详尽分析,通过过去一年、三年(截至2021年年末,各类份额分开计算,下同)的业绩对比,制作出《2022基金资产配置全样本报告》,力求为投资者筛选出更具价值的产品和更具实力的基金管理机构。

 

《投资时报》记者注意到,作为业内知名的“选股专家”,汇添富基金管理股份有限公司(下称汇添富基金)旗下整体权益产品斩获不错的投资回报,保持了该公司在权益投资领域的一贯高水准。Wind数据显示,该公司旗下权益类基金近三年平均净值增长率为105.94%。

 

另据海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》,截至2021年末,汇添富基金旗下权益类基金近五年、近七年、近十年的平均净值增长率分别为132.22%、238.74%、418.75%。

 

业绩表现亮眼,与投研实力密切相关。《投资时报》记者了解到,经过多年发展,汇添富基金构建起业内独具特色的垂直一体化投研组织架构,研究涵盖策略、宏观、行业和股票等各个领域,并前瞻性布局消费、医药、新能源等多个板块。

 

与此同时,汇添富基金旗下一批优秀的基金经理崭露头角。蔡志文便是该公司“新锐”基金经理的个中代表。

 

“新锐”基金经理擎起权益大旗

 

作为基金经理,让投资者赚钱才是“王道”。

 

刚刚过去的2021年,一批出色的“新锐”基金经理崛起,汇添富基金的蔡志文便是其中的佼佼者之一。资料显示,蔡志文的基金经理任职年限为2.11年。

 

汇添富外延增长主题A是蔡志文管理的第一只基金。这只基金表现不俗,截至2021年底,近三年净值增长率为130.15%。

 

蔡志文表现突出的秘诀是什么?他以什么投资风格胜出?

 

履历显示,蔡志文从上海财经大学统计学硕士毕业后,2014年7月加入汇添富基金,历任投资研究部行业分析师、基金投资部基金经理助理。

 

据了解,蔡志文做研究员时研究方向主要覆盖的是农林牧渔、轻工制造、家电等行业,并逐渐将能力圈延伸至整个大消费和制造板块。在成为基金经理后,他的能力圈逐渐有向金融、TMT、周期等板块扩大的趋势。

 

最终,他的研究积累在所管基金的重仓股上得以体现。

 

2021年三季度,汇添富外延增长主题A前十大重仓股中,有宁德时代(300750.SZ)、中国中免(601888.SH)、招商银行(600036.SH)、贵州茅台(600519.SH)、阳光电源(300274.SZ)、宁波银行(002142.SZ)、牧原股份(002714.SZ)7只个股持有3个季度以上。另有东方雨虹(002271.SZ)、蔚蓝锂芯(002245.SZ)、抚顺特钢(600399.SH)3只个股被基金经理“收录”于该基金前十大重仓股。该基金前十大重仓股涉及电气设备、休闲服务、银行、建筑材料、食品饮料、交通运输、钢铁、农林牧渔等行业。

 

严谨、勤勉是不二法宝

 

作为汇添富基金内部培养的基金经理,蔡志文对于重仓股的选择有着明显的“汇添富标签”,譬如偏爱大消费、白马龙头,注重商业模式等,不过他也有自己的创新之处。

 

经过多年的磨砺,蔡志文形成了“注重行业空间、护城河,重视财务报告研究,看重估值匹配”的投资框架,擅长挖掘细分赛道中未被重视的“黑马”和“灰马”。

 

在蔡志文眼中,选择标的需注意公司业绩是否有成长性,同时,对成长类公司有严格的估值限制。他偏好寻找估值处于历史中枢下方的高性价比公司。

 

蔡志文坦言,在他的投资体系中,没有永远的高增长行业和高估值公司,万物皆在周期中。在深入基本面分析研究的同时,他也极为重视数据挖掘,通过数据分析去寻找投资机会、评测投资风险。

 

《投资时报》记者还注意到,蔡志文除了在案头分析公司外,还勤奋调研,通过与行业专家沟通,交叉验证获得信息的准确性。此举也让他左侧挖掘了多只后期涨幅巨大的个股,为组合获得了丰厚的收益。

 

对于2022年的投资机会,蔡志文表示,首先看好消费行业,当下多数消费品公司的估值已回到近五年较低水平,投资可获得较为可观的回报;其次,看好制造业,目前在光伏、风电等领域,中国已有一批具有世界性影响力的品牌公司走向世界,且在细分制造业领域仍存在较多估值合理、增长较快的优质龙头公司;最后,看好品牌能力强、行业护城河深的港股龙头公司。

 

权益团队投研实力不俗

 

自2005年成立以来,汇添富基金秉承以深入的企业基本面分析为立足点,挑选高质量个股,把握市场脉络,做中长期投资布局,以获得持续稳定增长的较高长期投资收益。

 

经过十余年的沉淀、发展,汇添富基金旗下形成了多个优势行业、成长和价值风格小组,并拥有独具特色的垂直一体化投研组织架构,通过投研互促、研究共享,最大化地发挥公司的投研优势。

 

汇添富基金投研架构日臻完善,旗下投研团队实力强劲。据了解,该公司研究团队中的人员不仅有社会招聘的优秀人才,还有每年坚持从国内外顶尖高校挑选的一流应届生纳入,经过多年“精心”培养,最后成为价值观正确、风格稳定的基金经理。

 

强大的投资研究能力也成为了汇添富基金通过投顾服务解决“基金赚钱,基民不赚钱”难题的基石。据了解,汇添富基金于2021年12月正式上线投顾业务,依托专业的投资研究能力和对底层资产的深度识别能力、对客户需求的深刻理解、全方位的数据监测与业绩检视体系、全生命周期的客户陪伴服务能力,并以行业领先的IT自研能力为助力,力争为客户提供优质的投资顾问陪伴体验。

 

 
齐文健
《投资时报》记者

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